潘功勝：保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點融資渠道穩(wěn)定

      11月8日，人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝在2023金融街論壇年會上表示，目前貨幣信貸總量保持合理增長，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，企業(yè)貸款利率處于較低水平，為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展提供了有力有效的支持。

　　潘功勝稱，下一階段貨幣政策將更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系，為穩(wěn)定物價、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大就業(yè)、維護(hù)國際收支平衡營造良好的貨幣金融環(huán)境。

　　同時，人民銀行將深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快構(gòu)建中國特色現(xiàn)代金融體系。加快建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度，完善貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架。推動金融機(jī)構(gòu)體系在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、區(qū)域布局上更加合理，推動金融業(yè)高水平雙向開放。

　　尋找房地產(chǎn)市場新的均衡點

　　此外，潘功勝還特別提到了防范化解重點領(lǐng)域金融風(fēng)險。目前，中小金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)金融和地方政府債務(wù)風(fēng)險受各方面關(guān)注較多。

　　而最近幾年，房地產(chǎn)金融風(fēng)險經(jīng)常在各種場合被反復(fù)提及。這也充分說明，房地產(chǎn)風(fēng)險化解受到多部門關(guān)注，進(jìn)一步體現(xiàn)了房地產(chǎn)風(fēng)險防范化解的重要性。

　　據(jù)潘功勝介紹，我國房地產(chǎn)市場經(jīng)過20多年的長周期繁榮，正在進(jìn)行重大轉(zhuǎn)型并尋找新的均衡點。住房需求的中樞水平、住房市場交易結(jié)構(gòu)以及業(yè)務(wù)模式都正在進(jìn)行深刻變化，呈現(xiàn)出一些新的特征。房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)型帶來了一定挑戰(zhàn)，同時也蘊含了新的發(fā)展機(jī)遇。我國城鎮(zhèn)化仍處于發(fā)展階段，新市民規(guī)模較大，剛性和改善性住房需求有很大潛力，房地產(chǎn)市場長期穩(wěn)定發(fā)展具有堅實基礎(chǔ)。

　　在易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)看來，此次提及了“尋找新的均衡點”，而城鎮(zhèn)化、新市民和需求潛力等方面，恰是尋找新均衡點的基礎(chǔ)。在新的均衡點下，房地產(chǎn)供應(yīng)、需求和價格等指標(biāo)都要變化。比如購房需求從哪里來，目前來看改善性住房需求是非常重要的抓手。

　　弱化市場風(fēng)險 防范風(fēng)險外溢

　　潘功勝指出，行業(yè)發(fā)展長周期繁榮背景下，部分房地產(chǎn)企業(yè)長期“高杠桿、高負(fù)債、高周轉(zhuǎn)”經(jīng)營，資產(chǎn)負(fù)債快速擴(kuò)張，疊加房地產(chǎn)市場供求關(guān)系的重大變化、疫情沖擊等，以恒大為代表的企業(yè)風(fēng)險顯性化并向行業(yè)擴(kuò)散。

　　近三年來，行業(yè)主管部門和地方政府采取了多項措施，金融部門配合從供需兩端綜合施策，改善行業(yè)融資性和經(jīng)營性現(xiàn)金流，優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)金融政策，包括出臺“金融16條”，設(shè)立保交樓專項借款，調(diào)整首付比、按揭貸款利率等宏觀審慎金融政策。隨著經(jīng)濟(jì)回升向好，加上房地產(chǎn)政策效果顯現(xiàn)以及市場的自身修復(fù)，8月份以來，房地產(chǎn)市場成交總體改善。

　　嚴(yán)躍進(jìn)表示，從講話內(nèi)容來看，對恒大問題做了新的定性。這里最核心的一個詞是“擴(kuò)散”，近期提及的宏觀審慎管理、房地產(chǎn)風(fēng)險傳染等內(nèi)容，都說明房地產(chǎn)風(fēng)險出現(xiàn)了新情況。這與過去“恒大是個案”的說法有了重大變化，也進(jìn)一步說明防范風(fēng)險的緊迫性。

　　潘功勝認(rèn)為，房地產(chǎn)市場調(diào)整對金融體系的外溢影響總體可控，中國一直以來實行非常審慎的個人住房貸款政策。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，目前房地產(chǎn)相關(guān)貸款占銀行貸款余額的23%，其中約80%為個人住房貸款。

　　值得注意的是，講話內(nèi)容也給后續(xù)開展房地產(chǎn)金融工作，指出了更為明確的方向。潘功勝表示，下一步將積極配合行業(yè)主管部門和地方政府，做好金融支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展工作，弱化房地產(chǎn)市場風(fēng)險水平，防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險外溢。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)保持房地產(chǎn)信貸、債券等重點融資渠道穩(wěn)定，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。為保障性住房等“三大工程”建設(shè)提供中長期低成本資金支持，完善住房租賃金融政策體系，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

　　對此，嚴(yán)躍進(jìn)表示，“弱化房地產(chǎn)市場風(fēng)險水平，防范房地產(chǎn)市場風(fēng)險外溢”的表述，明確了房地產(chǎn)風(fēng)險管理的兩條路，即弱化風(fēng)險和防范外溢。這對于理解后續(xù)房地產(chǎn)和金融工作較有啟發(fā)。各地應(yīng)該在此類風(fēng)險管理方面有新思維，從更高的高度去理解，積極促進(jìn)金融風(fēng)險防范工作的高質(zhì)量開展。