某房地產(chǎn)數(shù)據(jù)提供商表示，最近兩個(gè)月新房銷售持續(xù)回暖，大型開發(fā)商回款較快，資金饑渴有所緩解。當(dāng)然資金饑渴緩解并不等于資金充裕，當(dāng)前在監(jiān)管部門仍未放松房地產(chǎn)調(diào)控的情況下，開發(fā)商仍然重視通過(guò)發(fā)行信托產(chǎn)品融資。用益信托工作室的數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在全部信托產(chǎn)品中仍然占較大比重，共成立327款產(chǎn)品，融資規(guī)模達(dá)701.61億元，占信托產(chǎn)品融資總規(guī)模比重為22%。
信托融資渠道暢通
北京中原市場(chǎng)研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月上半月北京新建住宅及二手房住宅簽約量再創(chuàng)新高。上海的情況也不例外。通常6月、7月是房地產(chǎn)市場(chǎng)的傳統(tǒng)淡季，但是今年由于剛需持續(xù)入市、央行連續(xù)兩次降息等因素，造成這兩個(gè)月的房地產(chǎn)市場(chǎng)異常活躍，眾多置業(yè)者密集看房，力爭(zhēng)盡快出手。原本屬二手房交易淡季的7月，市場(chǎng)成交量依然延續(xù)6月紅火走勢(shì)。
銷售回暖使開發(fā)商的現(xiàn)金流寬裕了很多。此外，幾乎是與央行降息同步，6月以來(lái)北京、上海等地都有房地產(chǎn)信托產(chǎn)品獲批。開發(fā)商通過(guò)信托渠道融資的途徑仍然通暢。
有業(yè)內(nèi)人士透露，目前監(jiān)管部門對(duì)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的要求更加嚴(yán)格，滿足“四三二”標(biāo)準(zhǔn)的開發(fā)商發(fā)起的信托產(chǎn)品才有望獲批，即開發(fā)商融資前必須四證齊全、至少投入30%的自有資金、必須有國(guó)家二級(jí)資質(zhì)。從發(fā)行信托的融資成本來(lái)說(shuō)，開發(fā)商的“貸款”利率在15%左右，比去年略降。
房地產(chǎn)信托仍受寵
據(jù)用益信托研究員分析，在今年發(fā)行的集合信托產(chǎn)品中，房地產(chǎn)信托占比僅為20%，遠(yuǎn)低于前兩年50%的份額。2010年和2011年房地產(chǎn)信托的發(fā)行量較大，從今年下半年開始，房地產(chǎn)信托將迎來(lái)一波兌付高峰。預(yù)計(jì)今年房地產(chǎn)信托到期規(guī)模2234億元，總還款額約2500億元。其中3月是小高峰，到期規(guī)模約220億元；7月起至9月是到期大高峰，平均每月在300億元以上。從目前了解的情況看，尚未出現(xiàn)房地產(chǎn)信托無(wú)法兌付的情況，但部分資產(chǎn)管理公司的介入在一定程度上反映了房地產(chǎn)信托兌付面臨的困難。
用益信托工作室的數(shù)據(jù)顯示，6月基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域融資發(fā)力，地方平臺(tái)融資增加。房地產(chǎn)領(lǐng)域融資占比下降，房地產(chǎn)信托到期兌付風(fēng)險(xiǎn)一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，監(jiān)管層對(duì)新發(fā)行的房地產(chǎn)信托審批更為嚴(yán)格，而信托公司為防范風(fēng)險(xiǎn)，也紛紛開展項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)排查，并逐漸轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)方向。但在信托公司尋找到新的主營(yíng)業(yè)務(wù)方向前，高收益、高報(bào)酬的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品仍將是信托公司業(yè)務(wù)開展的重點(diǎn)。由于房地產(chǎn)開發(fā)商融資、投資者對(duì)高收益產(chǎn)品的需求以及信托公司對(duì)高報(bào)酬項(xiàng)目及轉(zhuǎn)型期間的業(yè)務(wù)開展要求，房地產(chǎn)信托仍會(huì)占據(jù)較大比重。
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